一、盘面上

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本周市场内外扰动因素增多。国内今日将公布8月PMI数据，数据好坏会直接影响9月行情走向；海外重点关注美国非农就业以及通胀数据，美联储加息预期成为当前最大外部变量。上周五内资、北向同步小幅减仓，资金主要抛售非主线品种，意在调仓蓄力。短期大盘走势，很大程度取决于PMI能否回暖，对冲外围利空，指数大概率维持震荡博弈，结构性机会为主。

二、板块分析

1.液冷服务器：AI高功耗带动液冷需求爆发，多家企业订单排至年底。板块处于20?60日线之间箱体震荡，机构分散式吸筹，等待方向选择。

2.房地产：政策组合拳重磅落地，上周五板块四连阳短期超买，需警惕高开低走、冲高回落。机构介入程度偏低，行情持续性存疑。

3.算力租赁：国家数据局出台词元相关政策催化，算力需求持续上行。板块依托20日线反弹，若有效突破该位置，中短期趋势有望转强，是当前核心主线之一。

三、热点个股

液冷：中国长城、英维克、飞龙股份、大元泵业

地产：城投控股、深物业A、合肥城建、特发服务

算力租赁：深信服、亚康股份、云赛智联

机构重点：嘉立创、誉衡药业、康盛股份、肯特股份

北向资金：锦龙股份、星网锐捷、沃特股份、英集芯